解决了钞票发行的大方向，接下来就是具体的钞票印刷制造了。首批华元将发行壹角、贰角、伍角、壹圆、贰圆、伍圆、拾圆、贰拾圆、伍拾圆九种币值，第一批发行两亿元。考虑到防伪要求，不仅印刷钞票的机械万能雕刻机、钢版过版机、手扳凹印机、石印机、铅印机、圆盘机、印码机等分别从美国和德国进口。更重要的是在华夏人民银行下属，还成立了的造纸厂和油墨厂，用于专门生产钞票专用纸和防伪专用油墨，纸张和油墨配方被列为北方特区的最高机密。
经过三个月的紧张筹备，华夏人民银行的华元在北方特区正式发行。而通过此前采用杨寰宇的办法，组织各地议员和北方特区议会议员到华夏人民银行金库现场参观黄金储备后，议员们的宣传，纸币很快就得到了北方特区民众的接受。北方特区也适时发布法令，华元作为北方特区的唯一合法货币。其它钞票在北方特区禁止流通，但可以在华夏人民银行各地的分行进行兑换，兑换价将由华夏人民银行制定。
华元的发行，首先遭到的就是南京政府的抵制。随着华元发行，南京政府发现受到最大损失的就是他们了。北方特区人口不多，但工业产品的产量高居整个华夏的前列。以前，南京政府可以通过商人的采购，用自己几乎没什么成本印刷出来的钞票去进行采购。可随着在北方特区强制使用华元，情况发生了改变。因为南京政府的钞票要在华夏人民银行经过兑换，不光兑换价由华夏人民银行指定，兑换的数量也受到了限制。这样一来，在南京政府的统治区，钞票超发的比例进一步被推高，通货膨胀情况更加严峻。经济已经处于崩溃边缘。
更要命的是，在南京政府的统治区，民众也越来越多的接受华元。可以想象，用华元交易物品的价格相对稳定，而用南京政府发行的钞票买东西却一天一个价，许多人在发薪水或交易收到钞票之后，第一个行动就是想方设法的把手里的钞票兑换成华元。这等于让南京政府超发货币敛财的计划随之破产。道理很简单，这个月，米价一块钱一斤，一家人家需要买米一百斤，你发了一百元薪水，够买一百斤米。下个月，米价两块一斤了，你还发一百元薪水，谁给你干活啊，你至少就要发两百元。这样一来，超发的钞票就没了任何意义。
以张昭德为首的北方特区财政委员会更是抓住这个机会，用华元在南方各省大量采购粮食，然后通过海路运往北方。这对汪兆铭主导的南京政府更是雪上加霜。从这一点上来说，南京政府和北方特区虽然在军事上没有发生冲突，但在经济上，双方已经开始了一场看不见硝烟的战争，南京政府无疑又是战败的一方。这样的背景下，南京政府不得不抵制华元在辖区内的流通。奈何对民间私下的流通，南京政府却无能为力。很明显，再靠超发钞票已经无法维持南京政府的运作。
在江浙财团的银行家的建议下，汪兆铭不得不加大发行政府债券。窘迫的政府财政，迫使南京政府再次压缩各项开支，包括军费开支。蒋志清的日子也越来越难过，除开和他靠拢的那些部队，蒋志清再次削减其它各部的军费。加速各省军管的推行，期望能从地方上得到资金来维持军队的运转。蒋志清没想到，准备不足之下，他的这一行为犹如再次打开了潘多拉魔盒。勉强统一的华夏，再次面临军阀割据。
广西的钦州，这个地处十万大山边缘的美丽小城戒备森严。在这里，两位大人物正在举行一次会谈。两人之中，一位是广西的实际统治者李宗仁，一位是驻兵云南文山的三十九师师长冯玉祥，蒋志清实行军管的恶果就要出现了。
与阎锡山断然北上依旧依靠杨寰宇不同。李宗仁在蒋志清彻底把持军委会之后，自知留下后难有作为的他，选择的是回归广西。当年，杨寰宇虽然把他调入军委会，他却留下他的搭档黄绍竑留守广西，应该说，关系始终都在他的控制之下。
与他会面的冯玉祥则是对蒋志清任命云南军政长官时，任命了十八师的孙传芳而没任命他感到大为不满。他决心要联合李宗仁，赶走孙传芳，由他来控制整个云南。
做为曾经的陕西督军，在接受国防军改编之后，杨寰宇本来是想彻底解除他的军职的，对这位前世历史上有名的倒戈将军，杨寰宇对他的使用颇为顾虑。只是考虑到他在西北军的威望，才不得不留用他。冯玉祥在陕西就与苏俄勾勾搭搭，他的西北军完全是在苏俄的扶持下壮大起来。因为这个因素，杨寰宇才把他派到云南的文山，意图也很明确，就是不让他再有和苏俄勾搭的机会。并且在昆明，安排孙传芳驻守，大半也是防他的反复。
出于对杨寰宇军中威望的忌惮，加上广西的李宗仁也在军委会和杨寰宇站在一起。孤立无援的冯玉祥倒也老老实实的呆在文山。如今，杨寰宇远走北方，李宗仁也失意南归，冯玉祥不安分的心终于再次活络起来。一番计较之后，他觉得，只要拿下云南的军政长官位置，依靠云南盛产的烟土筹集军费，支撑他扩军，然后把势力发展进川康，未尝不能再次东山再起。具体的方案就是打算联合李宗仁，赶走孙传芳，造成他成为云南最大军事集团的既成事实，逼蒋志清把云南交给他，形成事实上的割据。同时，交好李宗仁，还能打通云南烟土经广西输出到广州的贩运通道。
冯玉祥贩卖烟土的想法对李宗仁来说，确实有不小的吸引力。广西山多地少，交通不便，经济发展缓慢。加上他不是蒋志清的嫡系，南京政府对驻扎在广西各部的军费也时常拖欠。为筹集经费，李宗仁也是绞尽脑汁。如今冯玉祥和他合作贩运烟土，这无疑是一大财源，能大大缓解他目前的窘况。况且，冯玉祥计划的宣布云南和广西独立，对他也有不少的诱惑。单独一个省，冒着天下之大不讳宣布独立肯定会成为众矢之的。与云南一起干，则能互相依托，相互支援，风险就小了很多。与冯玉祥的依托云南，掌握川康，争霸中原一样，他也想依托广西，吞并广东，然后争霸中原。
两人似乎一见如故，越谈越投机，很快，合作的意向就达成了，冯李结成联盟。李宗仁从百色出兵云南，冯玉祥从文山出兵，两路人马在昆明会合，把孙传芳赶出云南。之后，两人合作把云南烟土经关系贩运到广州，再由广州的洋行帮助购买军火弹药，支撑两人各自的扩军需要。
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